生猪期货价格走势数据显示,自2018年12月上市以来,国内生猪期货价格累计上涨27%,月度涨幅近150%。主要原因:
一是生猪供应紧张。据期货日报记者了解,据了解,受国内大范围寒潮影响,河北、黑龙江等地生猪供应出现阶段性中断。据国家发展改革委监测,截至3月18日,内蒙古猪粮比价为7.03∶1,连续20个交易日处于7∶1以上,连续20个交易日处于7∶1以上,同比上涨约57%。虽然我国生猪供应紧张,但随着猪肉价格持续上涨,市场预期四季度生猪出栏增加,整体来看,生猪供应呈现持续增加的态势。
二是生猪养殖利润较好。据数据监测,截至3月15日,生猪养殖利润为103.21元/头,较前一周上涨46.97%。其次,国家统计局3月中旬发布的数据显示,2019年10月,全国能繁母猪存栏4296万头,相当于2017年10月的4129万头。
三是猪肉价格持续走低。据中国养猪网数据监测,截至3月15日,全国外三元生猪均价为16.06元/公斤,比上月同期下跌46.21元/公斤,跌幅为7.5%。
四是消费量、供给情况好于预期。据国家统计局监测,3月,国内生猪存栏量同比增加4.2%,能繁母猪存栏量同比增加6%,生猪出栏量同比增加17.3%,猪肉供应充裕。
生猪期货节后表现会如何?
中信期货农产品研究员潘翔表示,现货市场上已经出现了部分看跌期权价格下跌的行情。当前,生猪期货主力合约2109报收于13270元/吨,环比上涨95元/吨,涨幅为4.7%。这表明在现货市场悲观的情况下,市场看多期权的策略已经开始显现。生猪期货与现货价格下跌之间存在价差,随着价格的下跌,虚值看跌期权的交易活跃度有所下降。相比而言,当现货价格下跌时,期货多头的交易相对集中,但持仓量减少时,看跌期权卖方交易较为集中。生猪期货方面,当价格下跌时,看跌期权卖方交易相对集中,因此形成了比较好的价差关系。
杨凌说,据悉,今年1月份,国内生猪价格出现持续下跌的主要原因是前期现货价格下跌较多,养殖户多按需出栏,部分地区甚至出现了供不应求的情况,这也是期价出现下跌的重要原因之一。春节后,气温较高,生猪出栏进程偏慢,规模场多有排队出栏,市场供应较为充足,价格出现持续下跌。但随着春节假期的到来,疫情逐渐好转,居民消费增加,市场上生猪供应量逐渐恢复,但生猪供应增长仍在缓慢。因此,市场预期春节后现货价格下跌,期货空头头寸可以平仓离场。
潘翔表示,2109合约在2300点附近存在较强的支撑,但从3月中旬开始,市场出现小幅反弹,表明当前盘面正处于下跌的过程中,市场情绪逐渐转变,行情可能会进入震荡反弹。
目前,国内生猪现货市场价格为1.90元/公斤左右,期货价格在月底之后出现一定反弹,这使得期货在现货价格中表现相对抗跌。但我们认为,当前仍处于生猪养殖利润修复阶段,加之市场对于年后的猪价的预期较为悲观,在生猪期货价格大幅下跌时,盘面抗跌,但从盘面上看,当前生猪养殖利润依旧处于历史较低水平,自繁自养仍是亏损状态,尚未摆脱亏损的泥沼。