期货交易实行保证金制度,保证金是交易者之间交易使用的保证金,交易者按其提供的保证金作为交易结算的基准,需要支付合约价值一定比例的保证金。
期货交易有杠杆,是以期货合约的价值为基础计算的。交易者以期货合约所代表的权利为基础计算的杠杆比率。当投资者预期期货价格将变动时,便可通过期货合约所规定的杠杆比例来计算合约的价值。
交易者的交易策略是以风险为主要参照,即在期货合约到期时持有期货合约,待到期时通过期货合约平仓,赚取差价收益。在期货交易中,风险控制是首要的原则。因此,期货交易的风险控制,一般应遵循以下原则:
交易对手为客户,对冲客户为市场对手。
交易对象是期货合约的每一份合约。每个合约都应当买进或卖出与其所持合约的标的资产、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,以了结期货交易。
交易对手的数量也可以通过交易所计算。期货交易者在同一期货交易所内多次买卖期货合约,其获利的机会基本上是在期货合约到期前。
一般来说,被用作套期保值的投资者在期货合约到期前一个月的最后交易日选择平仓,使得期间的收益减少。期货交易者为了避免套期保值的风险,一般会将买卖的方向相反,使得头寸盈亏都发生变化。
一般来说,套期保值的交易对手,主要是指个人。而在期货市场上,个人的交易量又远远低于个人交易者,原因在于,个人交易者不一定拥有严格的风险控制,他们的交易行为往往是不受交易数量和头寸数量的限制的。而对于那些缺乏严格的风险控制的交易对手,其交易的价格和交易频率往往是很低的,只要有对手交易就可以,交易手续费也是很低的。
交易指令是指期货交易者按照市场规定的最低指令,要求在规定的时间内进行交易的指令。
期货合约是一种标准化合约。买卖双方不需等待交易对手出现,只要有利,便可通过买卖合约完成交易。因此,期货合约的价值是固定的。每个买卖双方不必在到期前向交易对手收取或承担违约金。
其交易指令的内容是:
买卖双方都是标准化合约,交易指令包括:期货交易者按规定在某一特定的时间和地点,向交易对手下达的交易指令。交易指令要求投资者知悉买卖的相关信息,如保证金交易、延期付款、双向委托、限价指令、市价指令、撤单指令、清算指令、中立仓指令等。
保证金,是指交易者按照规定标准交纳的资金,用于结算和保证履约。交易者可以选择交易所保证金,也可以选择交易所保证金。
保证金的数量和所需的保证金比率都不同。
保证金比率的高低,反映市场参与者在交易中所使用的资金量大小,保证金比率越高,市场参与者所需的资金量就越大,金融工具的使用量也就越大。
金融资产的价格变动会影响金融资产的价格变动,但影响金融资产的价格的因素是金融资产的市场价格变动的根本原因。
由于对于投资组合的影响,金融资产的价格变动与负债的变动关系紧密相联,因此在发生变动时,其变动幅度相对较小,幅度也相对较小。而影响负债变动的因素又分为:收益性、净资本性、信用性。投资者在进行资产组合的过程中,往往会发现自己拥有的资产在某一个特定的时间段内的表现会有差别,因为在股票、债券和商品之间的相关性非常高。