央行采取“静默期”策略对于商品期货价格产生了什么影响?对于商品期货而言,关键在于经济增长与经济增长的状态。市场上就在关注,美国、日本和中国在这两方面的一些反应。经济增长:若数据符合预期,表明经济增长动能显著增强,这是人们普遍预期的。美国是中国的第一个中国经济增长数据,若数据符合预期,则表明经济增长动能明显增强,这是人们普遍预期的。而欧洲经济增长速度放缓,则表明经济增长动能减弱,是人们普遍预期的。
目前经济增长面临的问题:美国、中国、日本等多个国家正在实施宽松货币政策,若数据出现疲软迹象,市场担忧经济疲软,就会影响投资者对未来经济的信心。但是,政策偏紧和稳增长政策仍是影响宏观经济的关键因素。尽管2015年年初的全球金融市场出现了大的不确定性,但投资者仍对目前全球经济疲软的状况感到不安。
由于美联储和欧洲央行的宽松货币政策,美国经济增长速度相对较快,从而出现了放缓迹象。其中,美国12月零售销售环比下滑0.4%,较前月上升0.2%。分析师预计,2015年美国经济增速会在年初出现放缓,但在年底时将逐步上升。
目前,美国经济增长状况良好,近期美国股市创下了2000年以来的最佳季度表现。美国消费者支出、耐用品、个人支出等强劲数据一直在提振美联储的货币政策,而通胀率低迷,为美联储提供了利率调节空间。目前,美国利率期货市场显示,交易员预计美联储在12月前不会有降息的空间,甚至会在12月前降息。
中国经济:美国经济增速放缓,为市场焦点。美国11月消费者物价指数(CPI)初值创下8年以来的最高水平,但月率持平。美国11月CPI同比增长6.2%,创2017年2月以来的新高,但仍低于预期值和前值,表明通胀动力仍然强劲。受美国经济的强劲表现影响,美国12月CPI月率录得2月以来的最大涨幅。中国12月官方制造业PMI指数好于预期,为12月经济增长提供了重要的动力。
从经济数据来看,尽管11月数据显示工业生产增速略有放缓,但整体经济增速也有所放缓。11月PMI指数回升至50.1,且为今年1月以来最高。12月财新制造业PMI初值也升至51.5,并创下2016年2月以来最高。11月财新制造业PMI初值自2017年1月以来首次转正。在供需矛盾的推动下,本月国内制造业PMI继续上升,并创2014年10月以来最高。11月“三箭齐发”生产增速则有所放缓,产成品库存下降幅度较大,12月汽车产量环比上升2%,且PMI新订单指数也出现下降。
从以上数据来看,2015年中国经济增速整体仍处于温和复苏,但增速有所放缓,主要是因为内需逐渐下降。美国经济增速企稳,从10月的数据来看,美国11月新屋销售月率为19.4%,剔除季节性因素影响后,11月新屋销售年化总数为17.5万套,月率为20.1%。总体来看,美国经济仍保持较为稳健的发展,虽然10月制造业PMI连续第四个月低于50%,但是仍然保持较高的景气度。在政府的强力干预下,美元走弱,中国进口商品持续升值,12月大豆进口量创下至少2017年2月以来的新高。