短期内出现回调
春节过后,鸡蛋现货价格出现回调,从9月份中旬开始,鸡蛋期货出现上涨。而鸡蛋期货是在12月份的行情中走出的回调,近期的鸡蛋期货在现货价格上有所反弹。截至2月3日,鸡蛋期货主力1601合约最高价9600元/500千克,最低价9200元/500千克,为该合约上市以来的最高价。根据大商所的鸡蛋期货合约规则,鸡蛋期货、现货价格的走势与现货的相关性为0.35。鸡蛋期货交易规则的落地为现货价格上涨和下跌提供了基础,但由于近期鸡蛋价格出现回调,鸡蛋期货1601合约交易中,由于“贴水”的影响,1601合约的贴水从去年12月开始扩大,也就是说,1601合约的现货价格也出现回调。鸡蛋期货近月的价格表现为有较强的下跌动能,随着鸡蛋现货价格的回落,1601合约的贴水有所扩大。
鸡蛋期货的近月升水,短期内出现回调
1、鸡蛋期货价格走势:现货价格与1601合约呈现明显的反向走势。这是因为,今年春节以来,鸡蛋现货价格出现了明显的上涨,而1601合约与1605合约的贴水情况相比,呈现出非常明显的反向走势。
2、鸡蛋期货主力1601合约走势:进入12月份,鸡蛋期货上涨,但是远月贴水的局面在逐步收窄。近月的基差呈现逐渐缩小的趋势。在春节过后,鸡蛋现货价格出现了明显的回落,鸡蛋期货1601合约与1605合约呈现出一定的反向走势。从期货市场上看,1601合约的基差从9月1日的40元/500千克缩小到目前的40元/500千克左右,这说明1601合约升水的局面仍未有效改善,而1605合约的基差从10月1日的280元/500千克缩小到目前的-390千克。从鸡蛋现货市场上看,1601合约在1601合约中,也呈现出与1605合约的升水格局,这说明1601合约面临着明显的下跌动能。
3、鸡蛋期货主力1601合约走势:鸡蛋1601与1605合约的升水幅度非常明显,1601合约的升水幅度较大,并且是贴水的,这说明1601合约的现货价格出现回调,而1605合约的基差小幅缩小,说明1605合约的市场有向鸡蛋现货市场的趋势,但是这并不意味着1601合约的近月升水就一定能够扩大。这说明1601合约面临着很大的现货支撑。
4、鸡蛋期货的强弱程度:1601合约当前的升水结构反映了鸡蛋的供大于求的格局,而1605合约当前的月差处于历史高位,预示着鸡蛋现货市场的供需偏紧,而1601合约的价格也处于相对较高的位置。如果1605合约的升水能够不断扩大,说明期货市场价格对1605合约的升水结构是支撑的。对于鸡蛋1601合约来说,近期贴水的幅度较大,并且对1605合约进行了贴水的修复,说明市场正在积极的复产,而1605合约的下跌过程也表明当前的供需平衡已经基本被打破。
鸡蛋现货价格的季节性强转,且出现了近月升水的格局,鸡蛋现货价格有可能出现下跌。但是近期蛋价的跌幅较大,在养殖利润较好的情况下,养殖户会进行淘汰蛋鸡,使得近月鸡蛋供应相对充裕,所以在没有新增产能的情况下,市场上的鸡蛋供应相对充裕,价格出现下跌的概率较大。