现货与期货价格

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由于上周晚些时候美联储公布12月货币政策会议纪要,美联储在上周二、周三也公布了12月会议纪要,虽然会议纪要中表达了对于美国经济的担忧,但仍对美国经济面临的风险表示担心,并称美国12月就业市场强劲,通胀仍在低位徘徊,且12月加息的可能性偏低。在美国通胀放缓的背景下,美联储12月加息的可能性很大。
与此同时,美联储12月会议纪要暗示12月或12月加息的可能性更大。然而,12月会议纪要的措辞并没有改变美联储12月加息的可能性。本周美联储公布的11月会议纪要显示,11月加息的可能性为35%,12月加息的可能性为35%。纪要显示,美联储在12月FOMC会议上开始讨论退出宽松政策的可能性,且多数委员认为通胀压力不会显著上升,且他们还担心,可能导致他们需要加息。
美联储纪要显示,美联储官员对利率路径的预测大致相同,“如果通胀前景比他们此前预期的趋缓,或者通胀预期更加稳定,可能需要更长时间的升息”。但纪要显示,美联储对于政策实施的时间可能会比预期的要长,预计2023年加息的可能性为20%,2023年将加息至2022年的可能性为25%。纪要显示,美联储官员在上一次会议上讨论退出宽松政策之前,对通胀和就业市场的通胀指标发出了普遍担忧。
基于10月美联储议息会议纪要的措辞,上周五美联储公布了12月货币政策会议纪要,在纪要公布后,美联储官员对于通胀数据及经济前景的看法存在分歧。纪要显示,与会者认为美国通胀增速放缓,主要受能源价格和劳动力成本上涨的影响,通货膨胀增速有所回落,通胀预期有所上升。官员们表示,部分人员担心通胀和劳动力成本上升可能会增加劳动力成本,呼吁加强加息周期。纪要还显示,虽然上个月美国通胀疲软,但工资增长稳健。通胀率稳定在2%的目标附近。委员们对通胀预期的总体来看都与前一个月持平,就业市场进一步改善。纪要显示,在12月会议上,美联储官员普遍认为,近期通胀压力温和,且劳动力市场趋紧。委员们指出,鉴于劳动力市场的强劲程度,以及失业率持续下降的势头,有必要进一步放松货币政策。多位委员表达了对通胀压力温和的看法,包括美联储理事沃勒斯(JeromeCatril)、芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans)、纽约联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)和旧金山联储主席戴利(MaryDaly)。
目前市场预计,今年将加息四次,在明年上半年,美联储将加息2次,2023年和2024年分别加息4次和5次,这是美联储目前共识的三种加息路径,中美货币政策的收紧周期也可能会提前结束。
美元指数周五收盘小幅走低,盘中一度创4月30日以来的低点至93.33,但随后因市场对美联储加息的预期略有降温,从而出现快速反弹。美国公债收益率攀升至近3个月高点,因美国经济活动指数继续显示经济的企稳迹象,而美联储暗示12月或12月加息。美元指数涨0.15%,报96.463。
(美元指数日线图)
市场正在等待美联储12月利率决议,目前市场预期12月加息概率为10%,均有所下降。

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