截至2020年8月,全球黄金ETF近75吨,合计持有量占全球总持仓量的7.6%。
近期全球黄金ETF持仓继续增加,全球黄金ETF基金近50吨,全球黄金ETF基金持仓量持续增长。截至2020年9月,全球黄金ETF基金持仓 ETF总持仓量为2895.4吨,较7月增加0.69吨。
从黄金ETF基金持仓变化来看,8月全球黄金ETF持仓增加157.4吨,但全球黄金ETF基金持仓量下降149.4吨,而全球黄金ETF基金持仓量增加157.6吨。
金价仍维持高位
现货黄金和Comex黄金期货主力合约从7月底开始呈现出阶梯式上升趋势,8月末上旬黄金价格已经突破1300美元/盎司,创出新高。从其表现来看,金价在8月初创出本轮上涨的历史新高。从黄金ETF持仓数据来看,8月黄金ETF持仓较7月持平,8月下旬持续减少。从黄金ETF持仓来看,8月上旬,SPDR黄金ETF SPDR Gold Trust黄金持仓较7月增长1.38%。
不过,全球黄金ETF基金持仓自8月中旬以来仍维持在高位,显示出黄金投资需求旺盛。同时,全球黄金ETF持仓总量也稳步上升,创下今年1月初以来新高。
从ETF持仓的变化来看,8月黄金ETF持仓延续7月上升势头,目前已经突破370吨,是自2016年5月以来的新高。黄金ETF持仓的增加与金价走高之间的相关性为0.98,反映出黄金市场总体需求旺盛。
从8月全球黄金ETF持仓数据来看,8月全球黄金ETF增持23.5吨,主要是因为全球宽松的货币政策和宽松的货币政策推动了全球金价上涨。8月黄金ETF总持仓自7月中旬以来增加了31.2吨,全球黄金ETF总持仓量从7月中旬以来持续增加,8月黄金ETF持仓达到了创纪录的492吨,再创历史新高。
短期内黄金仍将维持高位
美国、英国和日本等主要国家的经济数据均向好,为黄金市场带来了支撑。全球经济增速放缓、贸易摩擦以及节后美联储加息预期等因素,促使市场避险情绪升温。虽然全球央行本周收紧货币政策,但全球的央行在加息步伐方面并不倾向于宽松。其中,美国7月CPI同比增速达6.2%,同比增速创1982年以来最高水平,并在8月延续了同比上涨的势头,显示了美联储持续收紧货币政策的预期。
总体而言,短期内黄金存在高位持仓的情况,这主要是因为美元指数和全球主要市场指数均维持强势,这是推动金价走高的主要因素之一。但是长期来看,目前全球经济增速放缓以及贸易摩擦等因素对于黄金价格构成了支撑,长期则取决于美联储加息进程。另外,黄金ETF持仓虽然持续增加,但目前仍处于近8年来的历史低位,这表明机构投资者仍看好黄金市场。
后市继续关注国际贸易局势的进展
虽然美联储议息会议意外宣布加息25个基点,但市场对于加息50个基点的预期依然非常强烈,市场的预期从四次降息至50个基点的概率已经降低,短期内进一步降息50个基点的可能性不大。因此,如果美联储9月会议意外加息50个基点,这将是美联储加息周期开启的第一步。目前市场的关注焦点仍在于国际贸易局势的进展,如果出现意外,金价将有可能进一步走高。