昨日,生猪期货正式上市。据了解,生猪期货上市的消息属于意料之中。早在今年5月份,农业农村部就发布公告,同意成立国家级生猪期货品种筹备组。
近年来,国内外农业农村部门高度关注生猪期货,早在2014年7月21日,生猪期货就正式上市交易。生猪期货作为我国首个活体交割期货品种,意义重大。期货日报记者了解到,2021年10月19日,生猪期货上市首月,国内首个活体交割品种(LH2109)就在大连商品交易所完成上市。根据公告,生猪期货合约可分为LH2109、LH2201四个合约,其中LH2201合约的交易单位为16吨/手,价格最小变动价位为2元/吨,所以期货价格最小波动一次对应25元盈亏。
在设计合约时,交易所会根据市场行情及自身的情况进行调整。目前,主力合约是LH2109,每一次报价单位为16吨,最小变动价位为2元/吨。
对于投资者来说,生猪期货的上市,是为生猪产业链提供了风险管理工具,为企业风险管理进行了有益尝试。今年以来,有关部门多次召开会议,要求通过多次增库、调运、收储等方式,有效对冲生猪期货上市首日的价格波动风险,促进生猪产业平稳健康发展。同时,继续加大对中小养殖户、中小养殖户的支持力度,开展多个金融工具,通过期货市场、保险+期货等方式,为中小养殖户提供了风险管理工具。
在9月2日的《中国证券报》记者走访过程中,各类机构投资者热情高涨。据了解,有的养殖户认为,生猪期货是我国首个活体交割期货品种,为产业企业风险管理和财富管理提供了有力的工具,进一步提升了我国生猪产业的抗风险能力和抗周期韧性。还有的养殖户认为,生猪期货上市不仅为养殖企业提供了风险管理的工具,也为企业进行风险管理提供了参考。
生猪期货上市后,许多养殖企业开始积极参与。据期货日报记者了解,为应对生猪现货价格波动风险,期货公司可以提前锁定销售均价,同时,基于期货盘面套保锁定采购成本,降低生猪价格波动对企业的影响。另外,为进一步为养殖企业提供风险管理工具,不少养殖企业希望提前锁定养殖利润。
除了规避价格风险外,生猪期货的上市也使我国生猪产业链企业的抗风险能力得到了进一步提升。通过期货价格的提前锁定利润,可以让企业在市场价格出现连续跌停的时候,通过生猪期货进行卖出保值,锁定了采购成本。同时,还可以在生猪期货的价格出现连续涨停的时候进行买入套保,有效降低了企业的采购成本。
有了猪饲料源头优势,养殖企业也可以通过生猪期货来对冲猪饲料价格上涨带来的风险。有了生猪期货的助力,一些养殖企业也可以通过期货市场进行保值,以此获得较好的收益。
在业内人士看来,国内生猪养殖业也正面临着规模化发展的难题。很多大型生猪养殖企业出于对行业发展的盲目追求,在资金支持方面和组织协调能力不足,通过参与期货市场进行保值操作的想法较为迫切,通过期货市场可以弥补原料不足带来的损失。未来,随着规模化企业将进一步发展,生猪期货上市后,期货市场将为生猪养殖企业提供更加丰富的避险工具。
此外,在当前我国猪价低迷的形势下,众多中小养殖户也没有资金实力进行抗风险管理。某期货分析师梁中华也向记者表示,生猪期货上市后,不少中小养殖户有了期权,可以通过期货市场锁定未来利润,还可以与银行、证券公司等金融机构合作,弥补自身经营亏损。