夜盘行情分析:
(1)昨日三大期指全线大涨,三大期指IF、IH、IC持仓分别增加5700手、667手、-916手。
(2)IF、IH、IC持仓分别增加7078手、6307手;
(3)沪股通净流出2.03亿,深股通净流出6.73亿。
(4)主力合约持仓:昨日IF增仓5275手,IH增仓2710手,IC减仓7096手。
(5)央行开展100亿元7天期逆回购操作,当日无逆回购到期,当日净回笼1000亿元。
逻辑:昨日盘面有所分化,临近年末,IC仍有走弱的势头,1)资金表现谨慎,IF、IH主力合约分别上涨-0.32%、0.04%。IH主力合约减仓,但是IC的减仓幅度较少,IF增仓2940手。
2)昨日公布的经济数据表现一般,财新制造业PMI与官方制造业PMI数据同样较差,显示需求疲软。2)宏观数据多数低于预期,可能由于大宗商品价格
下跌,投资者风险偏好较低。
昨日消息面多数利好,但成交数量连续第6日低于昨日。同时,从经济基本面来看,美
元和美债收益率均出现明显下行,这一定程度在预示着国内经济基本面并未明显改善,经济下行压力依然存在。
操作建议:谨慎偏空,关注1月底前资金是否会减仓。
风险因素:地产销售、地方政府债务置换;经济增速持续下行
股指期货 年末轻仓空单持有
国债期货:量能放大,市场谨慎情绪仍较重
逻辑:昨日,国债期货继续弱势,午后止跌企稳,成交仍较为低迷。整体来看,市场的多空力量仍在博弈,尤其是中美
经济前景不乐观、人民币汇率疲软,国债期货仍将以区间震荡为主。早盘之后,股市虽然上涨,但午后风险偏好的降温,导致市场资金偏
紧随其后,国债期货震荡走低,带动市场交易情绪进一步走弱。从
来看,尽管近期人民币的贬值压力加大,但是央行的行为并不
多,一方面因昨日央行人员讲话引发的市场担忧情绪并没有消退,另一方面则是由于金融委
会议传递出央行维稳的意图,且在债市中并未出现明显的政策利空,这给期债以利多
观。从昨日市场的变化来看,债市的分歧较大,从昨日的利空流出来看,
一方面,债市交易情绪较弱,从而导致债市的弱势,另一方面,交易
机构在增持,资金并不那么充足,但是国债期货也明显增持多单。关注9月宏观经济数据,从中
数据,可以发现当前10年期国债收益率下行趋势明显。尽管央行的维稳意愿较强,但是在经济下行压力仍较大的情况下,
可能会因为降准及贸易战带来的市场避险情绪,导致收益率有所下行。
操作建议:观望,TF1909移仓 关注T2103多单配置机会
风险因子:1)信用事件;2)中美关系
债市:当前,我们认为市场仍以区间震荡为主,但债市的风险偏好并没有明显降低,并且在中美
经济前景不乐观的情况下,人民币的贬值压力也逐渐增大,这为债市带来一定的
支撑。