铝观点:基本面转弱,铝价高位调整
信息分析:
(1)LME铝最新库存为117375吨,较上一交易日减少1450吨;上期所铝仓单148812吨,较上一交易日减少25070吨。
(2)现货方面,上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于16130-16200元/
吨之间,较昨日价格上涨10元/吨。
(3)12月11日,SMM统计国内电解铝社会库存146.2万吨,较前一周四增加4.9万吨,南海市场现货升水5元/吨
/吨,无锡SMM现货成交价格13180-13190元/吨,杭州SMM现货成交价格13180-13240元/吨。
(4)海关总署数据显示,中国11月未锻轧铝及铝材进口115万吨,同比增加58.7%;
10月未锻轧铝及铝材进口98万吨,同比增加45.4%。
逻辑:今日沪铝弱势下行,低位盘整,伦铝继续回落,市场情绪谨慎,但资金推动明显,带动下
涨。短期电解铝累库的逻辑未发生变化,但驱动方向性因素或在于,预计在节后或维持累库,
也是当前盘面主要驱动,目前整体电解铝库存/仓单,维持去库。当前供
应压力不大,且累库压力逐步凸显,使得短期铝价存在
逢高沽空的操作。但从目前的状态来看,供需
压力仍然存在,同时消费受到地产数据走弱的影响,整体表现疲弱,伦铝仍面临下行压力。
操作建议:逢高沽空。
风险因素:累库超预期;供应回升;宏观情绪转变
锌
锌观点:锌锭库存大幅累积,锌价维持偏强态势
(1)昨日内外锌价维持偏强震荡,沪锌近月端BACK结构继续小幅收窄;沪锌近月端BACK结构微幅扩大,沪锌近月端BACK结构延续
持续收窄。昨日LME锌库存减少0吨至7.84775万吨,注销仓单量3.785万吨,占
库存比例为11.37%。昨日上期所锌仓单库存下降608吨至1.286975万吨。
(2)昨日LME锌库存下降400吨至23.3794万吨,注销仓单量3.0175万吨,占
库存比例为22.81%。昨日上期所锌仓单库存减少475吨至4.95297万吨。
(3)12月12日LME锌升贴水(0-3)为-18.75美元/吨,LME锌价维持Contango
结构。
(4)昨日国内锌现货价上涨。上海0#普通锌对12月升水小幅走高至
80-120元/吨,下游按需采购;津市对沪市贴水小幅下扩至80元/吨左右,下游按需采购。
(5)据我的有色网数据,至12月8日中国主要市场锌锭现货库存为16.14
万吨,较8日减少0.86万吨,周环比增加0.38万吨。同时,据我的有色网数据,至12月8日,
国内七地锌锭社会库存为17.62万吨,较8日增加0.11万吨,周环比增加0.60万吨。