讯 5月10日晚间,美联储如期结束缩表,市场将步入加息周期,全球主要央行行长官员讲话再次引发市场关注。但由于美联储主席耶伦声称美国经济强劲,美国目前面临着严重通胀、产能过剩以及货币政策宽松,市场对加息反应钝化。美联储此前表示,加息周期已经到了可以逐步加息的时候,也就是说到2023年有可能达到1.5%,目标也基本完成。美联储主席耶伦也在周四表示,未来利率水平到2023年可能升至2%。此外,鉴于各国央行已经承认通胀高企,美联储政策制定者已准备好进行1980年代以来最大规模的加息。市场人士表示,美联储还需关注缩表计划细节。
分析师表示,美联储缩表令金融环境收紧,美元大幅升值,是这一轮美元上涨的主要因素。
在2014年美联储正式实施量化宽松之前,美联储一直处于鹰派立场,市场预期联储将在今年12月加息。但随后耶伦表示,缩表将于2022年3月完成,而缩表规模将会在年底前完成。这意味着在今年年初到明年3月完成的缩表计划,预计美联储将在今年6月开始缩表。
截至目前,全球主要央行均已加息。美联储目前已连续加息了3次,但多数机构对通胀的容忍度依然不高,中国央行已坚持“房住不炒”原则,并且,其收紧货币政策的目标并不明确,对于美联储来说,“收紧货币政策”的目标不会被实现。因此,如果美联储缩减资产负债表,那么全球货币政策紧缩周期开启的话,美元升值将是必然的。而且,预计2022年缩表规模不会低于今年,今年晚些时候央行可能会加大力度去支撑资产负债表,而这可能需要很长时间。
美联储主席耶伦:对当前美国经济表现仍保持乐观,但还需要看到通胀可能超过预期
美联储主席耶伦在周四的国会作证时表示,当前美国经济前景面临的主要风险来自于俄乌冲突、新冠疫情导致的供应链中断和消费者价格上涨,但现在看到的通胀暂时不会持续太久,一些发展中国家经济增长“似乎正在放缓”。
耶伦周四在接受CNBC采访时表示,通胀居高不下,以及俄乌冲突导致的供应链中断和消费者价格上涨,可能使美国经济面临风险。
耶伦表示,他预计美联储最快将在2022年加息,但会考虑的重要目标是实现物价稳定和充分就业,“我们有理由相信通胀率将比预期的高一些。如果美联储看到通胀大幅上升,他们将毫不犹豫地采取行动”。
她表示,如果通胀超过预期,美联储也可能考虑加息,“但具体时间取决于经济数据,我们将于本周公布这方面的数据。”
在上月的讲话中,耶伦强调了通胀水平仍然是有韧性的,预计今年通胀将回落至目标水平,并在2022年加速上升,这也与美联储最近提出的一些加息路径一致,支持美联储加快加息。
她表示,委员会希望通胀率在一段时间内保持在2%的水平,失业率降至3.5%。她称,通胀率在2022年仍然“缓慢”上升,一些委员认为,可能需要更多的时间来实现这一目标。
耶伦强调,有关劳动力市场的报告反映出劳动力市场在强劲需求和供应链中断的情况下改善,通胀率高于目标水平。