铜价2021会大涨吗?今年铜价有望创下历史新高,回顾历史,2020年美国、中国对铜价的反应最为剧烈,当时美国为了应对疫情,紧缩货币政策,通胀、流动性宽松(QE),因此将铜价与利差拉开了关系,令铜价先抑后扬,2022年1月以来,铜价明显走高。
1月2日美国公布了规模最大的非农就业报告,数据显示,美国2月新增就业人数29.6万人,创2010年2月以来新高,失业率保持在3.5%。此外,美国劳工部公布的报告显示,美国2月个人收入月率增长0.1%,但个人收入、净收入增长了0.3%。数据公布后,美元指数及美债收益率上扬,铜价则持续承压。
全球经济萎缩和流动性收紧令铜价先抑后扬,这与有色金属基本面和政策预期有关。由于全球经济萎缩,使得铜价承压。供给过剩、劳动力短缺、库存高企、减产加速都推动铜价回落,伦铜现货跌破5000美元/吨。
经济衰退、流动性收紧、库存高企、储备库存低,都促使铜价反弹。1月2日,欧洲央行公布的3月FOMC会议纪要显示,欧洲央行决策者认为经济低迷和流动性收紧可能使通胀趋缓,他们预计通胀今年将跌破2%。欧洲央行3月会议纪要显示,一些官员认为经济持续下滑,货币政策或以更缓慢的速度紧缩,欧元区成员国有可能在需要时采取更加温和的做法,而不是积极采取激进的行动。这使得铜价大幅反弹。
流动性收紧、库存低,铜价回落
由于在全球货币宽松政策下,流动性紧张、需求旺盛,使得铜价出现了较大幅度的反弹。2020年2月4日,lme铜库存较上周四大幅增加约7500吨。同时,铜价也一度突破6000元/吨关口。随着现货市场铜价的大涨,加之流动性宽松,使得现货升水仍然偏低。
由于国内现货市场供应过剩,而且交易所和冶炼厂也正在减少加工费。1月2日,LME铜库存较上周四增加5000吨至202800吨,涨幅逾18%,创下自2014年7月以来最大的单周增幅。LME库存的大幅增加,更是加剧了市场的供应过剩的局面,对铜价形成了较大的压力。
目前,铜市的基本面并不理想,在消费淡季和供给过剩的双重压力下,铜价维持低位徘徊。据悉,虽然下游需求旺季即将到来,但疲弱的需求并没有提振铜价。据生意社统计,截止1月3日,上海有色网数据显示,1月国内铜材产量同比增长-33.4%,同时据中国海关总署统计,1月国内铜材出口量为15万吨,同比下滑31.5%。另外,1月进口铜精矿加工费为206美元/吨,较去年12月的20.4美元/吨大幅上涨,去年12月为117.5美元/吨。
精废价差显著下降,表明我国精铜需求依然不振。受环保影响,废铜的产量将有一定的下降。同时,对精炼铜的进口量将有一定的影响。据统计,1月国内精废价差在4万—5万元/吨,较去年12月的475元/吨大幅回落。同时,考虑到上半年废铜进口大幅减少,预计2019年废铜进口量会有一定的减少。