今日铁矿石期货实时行情图
现货方面:12日铁矿石现货价格微幅下跌,05合约最高价451.5元/吨,最低价418元/吨,收盘价467.2元/吨,较昨日下跌1.2元/吨,跌幅0.72%,持仓量569044手,日增仓9760手,成交量756316手。今日港口现货价格微幅下跌,PB粉现货报价下跌150元/吨至599元/吨。市场悲观情绪浓厚,铁矿石期现货市场呈现“弱现实强预期”,并且基差价格已处于历史低位,铁矿石期现货市场“弱现实强预期”,且基差继续走强,价差已经接近历史高位。近日,钢铁企业采购节奏变化,部分钢厂采取增加铁矿石采购来抑制原料下跌,压低铁矿石采购价格。市场大幅下跌的同时,港口铁矿石库存也持续增加。12日,普氏指数从8月的40美元/吨涨至47美元/吨,较年初大幅下跌,较2014年11月下跌了约1美元/吨。
在钢材行业继续维持供大于求的格局中,一些上游钢企盈利水平将进一步受到挤压。据统计,截至11月1日,华北地区螺纹钢毛利为246元/吨,下降34元/吨;华东地区螺纹钢毛利为226元/吨,下降5元/吨;华北地区螺纹钢毛利为25元/吨,上升4元/吨。
当前,钢铁行业整体处于相对亏损局面中,而从投资数据来看,大型钢企2018年三季报的业绩普遍处于亏损状态。由此预计,在目前钢材整体供应较为充裕的情况下,钢企的经营压力会进一步加剧。在需求不济的“空头”格局下,钢厂盈利面临下行压力。
终端消费依然不容乐观
从制造业来看,尽管2017年一季度我国房地产市场整体维持较高的利润水平,但房地产行业整体利润却处于历史偏低位置,为这一水平的低谷夯实了基差,也使得2017年四季度房地产行业对铁矿石的需求较好,2017年一季度铁矿石价格震荡上行。进入12月后,钢厂在高利润刺激下开工率有所回升,对矿石的需求增加,进而形成了对矿石的需求。
目前,大型钢厂仍然处于盈利状态,但在国内经济整体环境下行的背景下,钢厂的生产状况并未好转,因此对矿石的需求也没有明显增加。从历史经验来看,每年四季度铁矿石的需求旺季一般会出现在每年的一季度,这也是在全球经济处于低谷的情况下,因此,对矿石的需求不会有明显的增加。从季节性来看,虽然目前到港船期有所减少,但总体到港船舶并没有明显增加,主要由于钢厂在较低的价格进行挺价。
虽然从加工成本角度来看,螺纹钢的整体成本已经上涨到了历史高位,因此后期矿石的价格下跌空间较为有限。但考虑到2016年三季度铁矿石港口现货价格并未大幅走低,因而矿石价格依然没有走低。
由于高炉炼钢利润并未大幅好转,在钢厂生产积极性较高的情况下,预计2017年上半年钢厂开工率仍会维持较高水平。目前来看,唐山地区开始采暖季限产,高炉炼钢的生产活动陆续受到影响,铁矿石需求受到影响。因此,中期来看,矿石价格走势仍然是对钢厂盈利的反映。
铁矿石产能过剩程度超出预期
从进口来看,当前港口库存绝对水平处于低位,但是价格上仍存在较大的不确定性。2017年1-11月,全国45个港口铁矿石库存为9431万吨,较去年同期增加813万吨,增幅为9.4%。