氢氧化锂价格行情预测
2014年是中国第一次电解镍的消费旺季,以及2016年3月26日,LME镍交易所在2016年5月22日宣布,将以每吨2800美元(人民币207.12元)的价格推出镍板期货合约,并将于2022年6月21日正式生效。相比起中国现货市场,LME镍现货价格在今年以来仅有606美元/吨,这已经是中国首次出现镍期货的价格与中国期货价格倒挂。
行业人士表示,虽然中国国内镍价大幅走高,但从时间节点来看,2014年3月21日,LME镍价指数冲高至5718元/吨,创下阶段性高点,并且随后开启连续8个交易日的下跌走势。而在期权方面,由于现货价格不断走高,以及美元汇率和人民币汇率的不断下滑,沪镍期货的价格呈现出下跌走势,从早盘1608元/吨开始下跌,到目前下跌至15800元/吨,跌幅达到8.5%。从中长期来看,LME镍价格底部存在较大的隐忧,未来将逐渐走高。
国内外镍期货市场走势分化
一是镍板价格持续走高,伦镍现货价格持续走高,且不断创下新高,表明市场风险偏好度明显提升,这对镍价形成支撑;二是伦镍的期货价格,在本周初进一步上涨,从13700元/吨左右上升至15700元/吨附近,升幅近18%;三是伦镍现货价格与伦敦镍现货价格之间的相关系数为-0.54,显示伦镍现货价格整体上是高于伦敦镍现货价格的,说明现货价格处于领先性。
虽然伦镍期货价格在本周初触及15850元/吨高位后,一路下跌,跌幅明显扩大,但相比国际上的镍价仍处于低位,以及国内镍铁企业近两年来的高利润,国内镍生铁和粗钢产能的产能利用率处于较高水平,是低成本高利润行业集中度高、企业众多、竞争激烈的行业,且有一定的产能转移,产能利用率依然处于较高水平。而全球的镍供应却并没有持续增长,甚至增长较快,这种情况下,伦镍价格自然难有好表现。
另外,从技术上看,沪镍期货已经近一个月来的大幅下跌,但近几个月来,沪镍价格相对于其他镍价仍处于较高水平,这显示市场风险偏好较低,这或许表明,伦镍期货合约价格的整体走低反映出了投资者的谨慎心态,在最近一个多月中,沪镍期货盘面也以下跌为主,其间伦镍现货涨幅也明显高于伦镍,表明投资者对于镍价近期表现谨慎。
2月国内镍铁产量恢复较快,高镍生铁同比增加35%,粗钢产量同比增加32%,精炼镍同比增加13%,显示镍价上涨的利多,但由于镍矿价格仍有较高的涨幅,故需求端的增长仍然相对有限。进口方面,据我的有色网统计,1~2月我国镍铁进口量为4591万实物吨,同比增长23%,这说明镍铁的需求呈现韧性。
在国内镍铁方面,受碳中和、压减不锈钢产能等因素影响,镍铁月产量基本维持在130万吨左右,增速较慢,但由于镍矿供应增量有限,国内镍铁整体供应仍然充裕,对镍价形成利多支撑。