原油期货2021年12月25日
基本面:
周一(11月18日)油价延续上周以来的跌势,盘中最大跌幅达到5%,受供应担忧及美元走强打压。油价暴跌与美联储主席鲍威尔的鹰派言论推动美元升值,提振大宗商品走势。
北京时间10月19日,美联储主席鲍威尔在国会作证时表示,预计通胀会在未来几个月内回落,但劳动力市场持续强劲。鲍威尔表示,委员会可能会考虑是否应将利率维持在当前水平。
美联储主席鲍威尔表示,现在预测通胀是暂时的。鲍威尔指出,今年劳动力市场将会增长,未来12个月的失业率将保持在4%以上,我们认为通胀压力已经有所缓解,即便如此,今年的通胀率仍将比当前水平高出很大的一倍以上。
鲍威尔表示,美联储可能需要保持宽松货币政策的步伐。当被问及是否应将更多的美国国债和抵押贷款支持证券投资于支持证券,鲍威尔称,美联储准备考虑让通胀、住房抵押贷款支持证券投资于支持证券。他强调,现在谈论减码资产购买计划的理由是其他央行不愿提供支持。
美联储官员上周初表示,与会者们对经济增长发出了不确切信号,表明明年的通胀将高于先前预期,美联储将在下次会议上讨论这一举措。
交易商表示,预计美联储将保持宽松货币政策的步伐。利率期货显示,美联储将在12月会议上降息25个基点,并于12月将利率从接近于零的水平上调至0.5%。
RJO Futures高级市场策略师PhillipStreible表示,如果鲍威尔愿意就未来的经济增长做出这样的决定,那可能会使石油的价格出现一些反弹。但市场有其他因素可能会对油价产生负面影响,在供需不平衡的情况下,OPEC+可能会继续采取行动,并在12月更多的石油供应商增加供应,市场的需求会更多的回到供需平衡。
根据美国能源信息署(EIA)的数据,从美国的战略石油储备中释放石油,在截至10月4日的一周内,美国战略石油储备(SPR)库存增加了500万桶,而该储备在今年2月和3月分别减少了200万桶和240万桶。
EIA还补充道,美国至11月1日当周原油出口量平均每天下降33.3万桶,创2020年4月来最大降幅。上周美国国内原油产量增加20万桶至1110万桶/日。
该机构在一份报告中表示,市场已经消化了潜在的明年供应过剩。然而,俄罗斯、沙特和阿联酋仍然是石油输出国组织(OPEC)主要成员。OPEC的石油产量增加了,但成员国之间的分歧仍然很大。
不过,该机构指出,美国页岩油产量的增长也可能令美国的供应过剩,并抵消OPEC+的减产努力。这意味着,到2019年,美国的石油产量将在2018年年底前达到创纪录的1190万桶/日。
沙特阿拉伯的增产会使欧佩克成员国在2019年的石油产量增加130万桶/日。在2021年10月,该组织将对产量增加170万桶/日的计划做出调整,同时沙特阿拉伯的增产将不足以弥补伊朗的产量下降。
但鉴于全球消费复苏步履蹒跚,欧佩克仍会通过增产来抵消美国的增产压力,不过这需要时间来消化。除了美国,欧盟和美国的石油产量将增加30万桶/日。
这将是美国原油产量增加20万桶/日的两倍多,伊朗和利比亚的产量恢复正常的概率较低。