十年国债大涨意味着什么?
我们可以从以下几个方面来理解:
第一,美国十年期国债收益率上周的大幅上涨说明了什么?
因为美国十年期国债收益率在上周出现了一次大幅的上涨,其中美国十年期国债收益率从2018年11月末的3.77%一路上涨到目前的2.61%。
所以这也说明了,如果你把美国十年期国债作为一种交易品种的话,那两年期国债收益率就出现了一轮上涨,这样的涨幅往往是一个区间,所以在这个区间的涨幅就是未来十年的数据的汇总。
第二,美国十年期国债收益率的上涨和下跌,会影响到债券投资者的持仓变化,因为我们都知道美国目前的经济处于非常糟糕的时候,而且美国的十年期国债收益率也是一路走低,比如美股市场当中一直以来都是只有1%的跌幅,那我们就算再怎么走,人家也只能接受。
所以就跟经济上行,美联储加息,很多金融机构都知道这样的利空消息是不是会出台,而且他们自己对未来经济下行有预期,所以他们在资产配置的时候往往会选择长线,然后利用长线的话,那长期的收益就不会差了。
还有,那十年期国债收益率上涨代表着什么?
因为在经济下行的过程当中,是一个经济周期,每年都会有一轮或者多次的衰退,这个周期是经济增长的主导下行,投资者可以考虑买入长期债券进行长期投资,债券的长期回报会比短期债券的回报高一些。
第二,美国十年期国债收益率的下跌。
十年期国债收益率下跌代表着什么呢?
是从2012年到2017年的十年期国债收益率的走势图,其中2011年的收益率最高,最后的十年期国债收益率最低,目前的十年期国债收益率最低。
在这十年期国债收益率的走势图当中,有一个小幅的上涨,而且跟以往的美国十年期国债收益率差不多,但是这个时候,我们不应该盲目乐观,因为长期国债收益率会比短期国债的收益率低一些,因为短期国债收益率不会跌到你所认为的平均成本,从这个角度来说,如果长期国债收益率下降的话,就意味着短期国债收益率的上升是在进行之后的,未来经济下行的话,也就是说,短期国债收益率会进一步的上涨,如果短期国债收益率继续上涨的话,可能意味着未来经济衰退的可能性会进一步的加强。
这个道理,但是我们也要明白,短期国债收益率的上涨,主要是因为美国十年期国债收益率和美元的购买力下降造成的,再加上全球的贸易摩擦升级,导致美元的购买力上升,从而导致美元的购买力下降,但是如果是长期国债收益率大幅上升,对于股市,房地产和黄金都是一样的道理。
所以,长期国债收益率的上涨,其实也和美国经济周期出现了一些相关性,短期的收益率下降,是因为美国经济复苏的,股市由于美国经济复苏的相对较快,出现了上涨,但是因为全球的贸易摩擦,以及我国央行的宽松货币政策,导致市场需求的增加,所以导致了市场价格的上升,最终导致了美国经济出现了上行的情况。
总结
通过以上分析,其实我们可以得出结论,长期国债收益率下跌的原因,主要是美国的经济增长,然而现在美国的经济和股市上行的压力,实际上也是美联储进入了宽松周期之后,由于货币政策的宽松,导致的市场上的资金变为的,这也是造成了长期国债收益率的下跌的原因,但是有一点,这一点还不能全部归因于这两个原因,那就是美联储在进入宽松周期的时候,因为货币的宽松,我们认为,市场上的资金会有更多的选择,所以如果短时间内美联储进入了宽松周期的话,这个时候市场上的资金会变少,因为这也是导致长期国债收益率下行的原因,而股市下行的情况下,也是这个原因。