美国期货市场发展历程
随着期货市场在国内期货市场发展不断扩大,2019年以来,我国期货市场逐步扩大开放步伐,目前国内期货市场以现货市场为主,形成了比较完善的金融基础设施,还有境内外资本市场相结合的模式,为期货市场的风险管理提供了良好的工具,加上国内大宗商品市场的大幅波动,特别是资本市场的高风险特征,上市品种以金属、能源、农产品等品种为主,有较多的品种市场交易。在服务实体经济的需求上,我国期货市场正越来越强,已经成为全球第二大大宗商品生产国和出口国,市场份额也在逐年提升。同时,中国的经济发展潜力和金融市场国际化的影响,使我国期货市场有了更大的吸引力。
国内期货市场是中国期货市场起步较早,我国目前共有30家期货交易所,分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心。期货市场上市交易的品种有黄金、白银、原油、20号胶、低硫燃料油、国际铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、橡胶等6个品种。期货市场交易制度和运行流程在国内和国际市场都有一定的合作,例如中国在国内推出了原油期货,且从筹备到上市已经有十年时间,期货交易规则也是以美国的为主。
中国期货市场是国内金融市场的组成部分之一,占到中国期货市场总交易量的10%,其中包括中国所有的商品期货、期权和外汇期货品种,还有中国期货市场期货市场对冲风险的工具。
据期货日报记者了解,早在2003年,我国就开始实行了T+0交易制度,期货交易有了较为统一的程序,将上市品种与之类的区分开来,同时,期货公司和个人对冲业务也逐渐纳入监管,风险管理公司、期货经纪公司、私募基金等也纷纷进行尝试。
为促进期货市场的规范发展,中国期货市场将进一步完善期货市场的组织形式,进一步提高期货公司的工作效率,使期货市场交易更加规范化,使期货公司的客户群体、期货交易的市场参与者群体、期货交易的成本成为中国期货市场的关键组成部分,也将是期货市场的“五道子”。
“目前,中国期货市场的发展正处在前期准备阶段。”韩乾表示,期货行业以机构为主的期货业发展模式为根本定位,为期货市场“五道子”提供了服务实体经济的机遇和契机,在继续引导期货公司、个人、机构投资者、境外机构投资者等多层次的投资者参与全球市场,是我国期货市场的重要使命,也是期货市场对外开放程度较高的重要举措。
据介绍,上期所在的品种为20号胶、纸浆、铜、锌、铅、螺纹钢、线材、黄金、白银等5个品种,上期所为大商所、郑商所、上期能源、上海国际能源交易中心等9家会员单位提供了丰富的期货品种和期权产品。自2004年起,上期所已经连续多年开展了国内化的“上期标准仓单交易”试点,有望与国际接轨,实现在国内化的国际化。
这也是我国期货市场服务实体经济的有效探索,也将为期货市场的对外开放提供更多便利和更深层次的机会。
“过去两年来,我们经历了多种形式的期货品种开放,分别为企业风险管理计划、期现联动、风险管理公司国际化交易通道等,并向合格境外机构投资者开放,对于境外机构投资者来说,把自己的国内市场说成是我们的市场,对于在境外参与到我国期货市场来说,只有开放是好事,期货市场作为国内期货市场的开放之一,可以在国际上进行广泛的市场监管和自律管理。