553期货手法
期货交易所为期货公司的基础单位,主要包括:期货经纪公司、期货交易结算所、期货经纪公司、期货保证金安全存管银行、期货交易所等。
期货市场上的套期保值、套利、实物交割、风险管理等投资方式通常与股票有相似之处,套期保值在期货交易中可以充当现货和期货的最终交易媒介。
期货市场的套期保值,其最大的优点是,它能够有效地转移风险,从而减少价格的波动。价格的波动是无序的,随着经济和社会的发展,影响它的程度不断加大。
首先,期货市场上存在着不同的交易者。其中,期货市场的交易者有极强的投机者,投机者有通过参与期货合约交易赚取投资差价的投机者,但是,期货市场交易者不存在比股票交易者多的投机者,那么,期货市场的套期保值者就可以获得套期保值者的盈利。
期货市场上的投机者具有套期保值者的专业程度,其中就包括了套期保值者。他们通过在不同的价格之间做出相反的交易,而且他们拥有相当可观的套期保值策略。
一些投资者在分析行情走势的时候,可以选择一些期货品种作为投资组合中的标准。比如,近期走势较弱的品种,就有铁矿石、PTA、沪铜、橡胶等,或者股指期货、商品期货等,而这些品种的套期保值者一般为专业的个人投资者。
期货市场的套期保值者既可以通过选择股票指数、商品期货以及其它的期货品种进行套期保值,又可以同时参与期权交易,还可以同时持有一些商品期货、贵金属期货等交易品种。
期货市场上的套期保值者一般会利用期货市场来对冲风险,在投资市场上是风险最大的一方。与之相反的是,期货市场上的套期保值者一般不会参与期货市场的套期保值,只是在股票、商品期货之间的套利。
其次,期货市场上存在着较高的投机者。这些投机者之所以从事套期保值,是因为他们利用期货合约的价差进行套利,当交易对方认为未来价格会上涨时,就可以通过买入合约对冲现货价格上涨的风险,获得收益。期货市场上的套期保值者包括了投机者和套利者,一般会同时持有多个合约,而且他们拥有比较大的对冲基金规模。投机者持有较多的合约,也就是多个合约的合约月份,其多个合约的价差也会被放大。
第三,在期货市场上的套利者,大多是普通的个人投资者。他们只有在商品期货合约上有套期保值的资格,并且,投资的品种与自己的投资风格有一定的相似。
对于投机者来说,这个套利更容易理解。他们通过投机交易,把他们的价格波动风险对冲掉,同时,再根据市场的预期,来控制投机交易的风险。
套利是为了获利。投机交易的风险是对冲现货价格波动的风险,所以,这个套利是投资者的特点之一。套利是属于投机,是市场风险对冲的方式之一。投机交易有几个特点:
第一,在期货市场上,你交易的是未来,你的是将来的合约。当然,你的套利的方式不是基于未来,而是基于你现在的现货,而已。
第二,期货市场上,你的敞口是不同的,期货市场上,你能够对未来的期货价格的走势起决定性作用,而且你有持仓量,你也能够选择交易的对手。